Introducción
María López, 58 años, dirige una empresa familiar de confección en el barrio de Vallecas con 12 empleados y facturación de 3,2 M€ al año. Tras 35 años al frente, quiere vender la compañía y necesita maximizar el precio de venta mientras protege su patrimonio de una alta fiscalidad.
La situación
María posee el 100 % de las acciones, tiene una deuda bancaria de 500.000 €, y una reserva de liquidez de 200.000 €. Su objetivo es vender la empresa por al menos 9,5 M€, usar parte del ingreso para financiar su jubilación y reinvertir en un proyecto de economía circular, aprovechando las ayudas de la Comunidad de Madrid.
La ayuda que aplica
En 2026 la Comunidad de Madrid ofrece varias subvenciones que pueden reducir el coste de la transición y aportar capital para el nuevo proyecto.
- Crecimiento y consolidación: 50 % de la inversión en activos productivos, máximo 140.000 €, con plazo de solicitud hasta 31 enero 2027. Requiere plan de negocio y aumento de plantilla de al menos 3 empleados.
- Ayuda de constitución de cuenta propia: 80 % de gastos hasta 5.600 €, aplicable si María crea una nueva entidad para su proyecto de economía circular. Plazo de solicitud 3 meses desde la alta.
- Responsabilidad social de autónomos: 75 % del gasto en acciones de RSC, máximo 2.500 €, útil para reforzar la imagen del nuevo negocio.
Paso a paso
Este es el itinerario recomendado, con fechas límite y responsables.
- Valoración y due diligence (0‑2 meses): Contrata una firma de valoración para fijar un rango de 9,0‑9,8 M€. Incluye auditoría fiscal y revisión de activos intangibles.
- Preparación de la venta (mes 3‑4): Redacta el teaser, firma acuerdos de confidencialidad y abre un data‑room virtual. Simultáneamente, solicita la ayuda de Crecimiento y Consolidación (plazo 31 ene 2027).
- Negociación y firma del contrato (mes 5‑6): Asegura cláusulas de earn‑out y pago diferido para optimizar la carga fiscal. Registra la transmisión de acciones en el Registro Mercantil.
- Reinversión y solicitud de ayudas (mes 7‑9): Con el ingreso neto (≈7,5 M€ después de impuestos), crea la nueva sociedad y solicita la ayuda de constitución de cuenta propia (plazo 3 meses) y la subvención de Responsabilidad Social.
- Cierre fiscal (mes 10‑12): Presenta la declaración de la venta, aplica la exención por reinversión en actividad económica (art. 115 de la LIRPF) y paga la parte residual del IRPF.
Análisis de rentabilidad
El valor diferencial de Kpitalex radica en combinar la valoración financiera con la planificación fiscal y la optimización de ayudas públicas.
ROI de la operación: Precio de venta 9,5 M€ menos deuda 0,5 M€ = 9 M€ de cash. Inversión inicial en la empresa (capital propio) 1,2 M€. ROI = (9‑1,2)/1,2 ≈ 650 % en 35 años, o 18,5 % anualizado.
Payback: Con una distribución de 60 % a María (5,4 M€) y 40 % a socios minoritarios, el payback de su capital inicial se alcanza en el primer año tras la venta.
Coste de oportunidad: Si no reinvierte, la rentabilidad de un depósito a 1 % produciría 75.000 € al año. Con la nueva empresa, la ayuda de Crecimiento y Consolidación aporta 70.000 € y la proyección de EBITDA de 500.000 € al año genera un retorno del 12 %.
Comparativa de alternativas:
- Venta directa sin reinversión: Impuesto sobre la ganancia patrimonial del 23 % (≈2,07 M€).
- Venta + reinversión en activos financieros: 23 % + 1 % gestión, retorno medio 4 %.
- Venta + reinversión en proyecto con ayudas: Impuesto reducido al 15 % gracias a la exención por reinversión (≈1,35 M€) + 140.000 € de subvención, ROI total 14 %.
La estrategia Kpitalex permite reducir la carga fiscal en 720.000 €, obtener 140.000 € en subvenciones y acelerar el retorno del capital.
Errores frecuentes
- No planificar la exención fiscal: Vender sin reinvertir genera una carga del 23 % sobre la ganancia.
- Ignorar la due diligence: Descuidos en la auditoría pueden bajar el precio de venta en 300.000 €.
- Perder plazos de ayudas: Solicitar la ayuda de Crecimiento después del 31 ene 2027 implica perder hasta 140.000 €.
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es el plazo máximo para solicitar la ayuda de Crecimiento y Consolidación? La solicitud debe presentarse antes del 31 enero 2027, siempre que el proyecto cuente con plan de negocio y aumento de plantilla.
- ¿Puedo combinar la ayuda de constitución de cuenta propia con la de Crecimiento? Sí, son compatibles siempre que la nueva entidad sea la receptora de ambos fondos y se respeten los topes de 5.600 € y 140.000 € respectivamente.
- ¿Qué porcentaje de la venta se puede eximir mediante la reinversión? La normativa permite aplicar la exención del 23 % al 15 % si el total recibido se reinvierte en una actividad económica dentro de los 12 meses.
- ¿Cómo afecta la deuda pendiente de 500.000 € al precio neto? La deuda se deduce del precio bruto, por lo que el efectivo disponible será el precio de venta menos 500.000 €.
- ¿Qué ocurre si la empresa tiene empleados en plantilla? La ayuda de Crecimiento requiere crear al menos tres puestos nuevos; los empleados actuales pueden ser recontratados bajo la nueva sociedad para mantener la continuidad.
Conclusión
Vender una empresa familiar en Madrid es una oportunidad única para generar liquidez, pero maximizar el valor y minimizar la fiscalidad requiere una planificación integral. Kpitalex combina valoración, estructuración fiscal y acceso a ayudas para que obtengas el mejor resultado.
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Este contenido es orientativo y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión personalizado.
